In einer Rangliste der angsteinflößendsten Begriffe würde »Inflation« heutzutage recht weit oben stehen. Die Debatten über Inflation reichen von düsteren Horrorgeschichten aus der Weimarer Republik bis hin zu Alltagssorgen angesichts der Lebensmittelpreise und Lebenshaltungskosten. Inflation ist für viele Menschen gleichbedeutend mit »Unsicherheit«. Man weiß nie genau, woran man ist: Die Preise steigen. Aber um wie viel? Wo und wann? Und für wen? Steigen auch die Preise für Arbeit, sprich: Gehälter und Löhne?
Selbst Ökonomen sind sich uneins. Milton Friedman, sozusagen der Godfather des Monetarismus, vertrat einst die Ansicht, dass Inflation immer und überall ein monetäres Phänomen sei. Aber wenn die Geldmenge größer wird und alle Preise symmetrisch mitsteigen, hat das dann reale Auswirkungen? Wenn Ökonomen Zeitreihen von der Inflation bereinigen wollen, sprechen sie oft von nominalem und realem Wert – als wäre die Inflation nicht real. Andererseits betonen sie, Preisstabilität sei eine Tugend. Also spielt etwas, das eigentlich nicht »real« ist, doch eine wichtige Rolle?
Im Alltagsleben dürfte man zu Recht ausgelacht werden, wenn man die Inflation als »lediglich nominal« bezeichnet. Die Krise der Bezahlbarkeit ist real und spürbar. In Deutschland sind die Löhne sowie Sozialleistungen für die unteren Einkommensschichten in den vergangenen Jahren hinter die steigenden Lebenshaltungskosten zurückgefallen. Gleichzeitig haben die an der Spitze einen sprunghaften Zuwachs ihres Vermögens und ihrer Einkommen erlebt. Worauf spekuliert man letztendlich, wenn man reich genug ist, um im großen Stil Immobilien mit Hypotheken zu kaufen? Auf einen Anstieg der Immobilienpreise – und diese sind eine der wichtigen Komponenten bei der Inflation. Steigende Immobilienpreise bringen üppige Gewinne, während die Kreditrückzahlungen gleich bleiben. Ob an der Spitze oder am unteren Ende der sozialen Pyramide: Nominale Veränderungen führen zu realen Veränderungen, wenn auch in gegenläufige Richtungen.
Die Verwirrung um die Inflation
Wie lässt sich die Inflation der Verwirrung um die Inflation entwirren? Die Fakten richtig darzustellen, ist unter anderem wichtig, um das Argument rechter Populisten – seien sie Mainstream oder radikal – zu entkräften, die Schuld für Inflation sei bei gierigen Gewerkschaften, Sozialschmarotzern und verhätschelten Migranten zu suchen. Es steht also viel auf dem Spiel.